周五，在美伊局势再度升温的背景下，有色金属整体承压回落 ，不过沪镍在早盘开盘后明显拉高 ，日内涨幅逼近3%，在有色中走出一枝独秀的行情。消息面来看 ，法国矿业集团埃赫曼计划下个月暂停其位于印尼的镍矿生产 ，同时等待当局是否会批准其获得额外的产量配额。供应新增扰动，短期沪镍走势或偏强运行 ，关注停产进展 。
据Mysteel调研了解 ，近期印尼某MHP企业硫磺采购价格大幅上涨，7月交期的部分硫磺采购价格已高达1100-1200美元/吨 ，创下历史新高 。全球硫磺价格持续飙升叠加高昂海运及绕行成本 ，MHP成本仍有进一步上涨预期。印尼镍矿基准价格和计税调整，一方面 ，印尼镍矿基准价格和税收调整推升成本 ，镍铁价格由跌转涨，不锈钢成本进一步被夯实，不锈钢市场提货积极性提升带动库存去化；另一方面 ，湿法矿成本抬升 ，MHP供应或将逐步收窄，关注硫磺价格和供应是否有恢复 。短期仍然可关注低多机会 ，但当前需要注意一级镍库存压力仍然较大 ，供给端减产或将逐步带动库存去化，届时将给价格正反馈 。同时 ，从当前阶段来看 ，政策基本落地兑现，后续需要关注绝对价格和7月是否会有补充配额发放。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
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