小摩:药明康德目标价上调至172港元 维持“增持”评级

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  摩根大通发布研报称,药明康德(02359 ,603259.SH) 首季业绩在多个层面显著优于预期,股价于业绩公布后单日大涨14% 。业绩电话会议强进一步证实业绩远超预期,且2026财年利润率有望优于2025年。需求增长看来广泛 ,小分子研发与生产(D&M)强劲不仅来自口服GLP-1,管理层亦暗示可能在第二季业绩时更新全年业绩指引。该行相信,首季利润率强劲反映业务组合及执行力改善 ,而非短期一次性因素 。小摩维持药明康德“增持”评级,重申为中国CXO板块首选股之一,H股目标价由150港元上调至172港元 ,A股目标价由150元人民币上调至155元人民币。

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